過(guò)剩產(chǎn)能、高庫(kù)存和過(guò)高杠桿的存在，直接影響著企業(yè)的良性發(fā)展。 （請(qǐng)作者與編者聯(lián)系以付稿酬）

　　產(chǎn)能過(guò)剩、庫(kù)存過(guò)高、杠桿過(guò)大，這是新常態(tài)下經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展面臨的最直接挑戰(zhàn)，這三者之間存在著怎樣的內(nèi)在關(guān)聯(lián)，“去產(chǎn)能、去庫(kù)存、去杠桿”在“三去一降一補(bǔ)”中又處在何種地位，又該如何實(shí)現(xiàn)這三大任務(wù)的協(xié)調(diào)推進(jìn)，本期專論邀請(qǐng)相關(guān)專家進(jìn)行探討。

　　嘉賓

　　徐家良

　　上海交通大學(xué) 教授

　　丁任重

　　四川師范大學(xué)校長(zhǎng)、教授

　　主持人

　　本報(bào)評(píng)論員 王付永

　　產(chǎn)能過(guò)剩、庫(kù)存過(guò)高、杠桿過(guò)大三者此長(zhǎng)彼長(zhǎng)

　　主持人：“十三五”開局之年，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革正發(fā)力攻堅(jiān)。如何完成去產(chǎn)能、去庫(kù)存、去杠桿、降成本、補(bǔ)短板五大重點(diǎn)任務(wù)，考驗(yàn)著宏觀調(diào)控和深化改革的能力，決定著中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的前景。問(wèn)前程須知來(lái)路，那么在產(chǎn)能過(guò)剩、庫(kù)存過(guò)高、杠桿過(guò)大的形成過(guò)程中，這三者之間存在著怎樣的內(nèi)在關(guān)聯(lián)？

　　徐家良：產(chǎn)能過(guò)剩、庫(kù)存過(guò)高、杠桿過(guò)大之間在形成機(jī)制上有著此長(zhǎng)彼長(zhǎng)的內(nèi)在關(guān)聯(lián)。由于金融市場(chǎng)的杠桿過(guò)大，這客觀上加重了產(chǎn)能過(guò)剩和庫(kù)存過(guò)多的嚴(yán)重程度。為應(yīng)對(duì)2008年國(guó)際金融危機(jī)的不利影響，銀行業(yè)對(duì)鋼鐵、煤炭、水泥、房地產(chǎn)等行業(yè)給予了增速過(guò)快的信貸投放，地方政府融資平臺(tái)在地方政府的極力支持下，獲得了銀行業(yè)的巨量信貸投放和信托業(yè)的大量高利率融資，造成企業(yè)特別是房地產(chǎn)行業(yè)的供需之間失調(diào)，從而出現(xiàn)產(chǎn)能過(guò)剩，甚至于庫(kù)存過(guò)高。同時(shí)由于房地產(chǎn)行業(yè)的周期性發(fā)展原因，一旦房地產(chǎn)市場(chǎng)庫(kù)存過(guò)高，房地產(chǎn)業(yè)對(duì)這些相關(guān)產(chǎn)業(yè)及行業(yè)需求立即下降，自然也就導(dǎo)致了不少行業(yè)及產(chǎn)業(yè)嚴(yán)重的產(chǎn)能過(guò)剩。

　　丁任重：所有問(wèn)題的形成都不是孤立的，產(chǎn)能過(guò)剩等這三者之間也是在行業(yè)之間的彼此推動(dòng)過(guò)程中才導(dǎo)致目前局面。所以對(duì)于“三去一降一補(bǔ)”五大任務(wù)來(lái)說(shuō)，也要注重同時(shí)發(fā)力，協(xié)同推進(jìn)，從而形成解決問(wèn)題的合力。

　　去產(chǎn)能、去庫(kù)存與去杠桿應(yīng)協(xié)調(diào)推進(jìn)

　　主持人：“去產(chǎn)能、去庫(kù)存、去杠桿”在“三去一降一補(bǔ)”中又處在何種地位，推進(jìn)去產(chǎn)能、去庫(kù)存、去杠桿，應(yīng)該注意什么？

　　徐家良：產(chǎn)能、庫(kù)存、杠桿三者之間不但存在著相互影響的關(guān)系，而且，過(guò)剩產(chǎn)能、高庫(kù)存和過(guò)高杠桿的存在，直接又影響著企業(yè)降低成本和社會(huì)既定數(shù)量資源對(duì)經(jīng)濟(jì)社會(huì)事業(yè)短板的補(bǔ)充。比如在成本方面，現(xiàn)在企業(yè)面臨的融資貴、用工難等問(wèn)題，實(shí)際上都與產(chǎn)能過(guò)剩、庫(kù)存過(guò)高、杠桿過(guò)高有著或直接或間接的關(guān)系。比如生產(chǎn)過(guò)剩企業(yè)，雖然自身缺乏競(jìng)爭(zhēng)力，但是卻占用了大量的人力、土地、銀行貸款等寶貴資源，也推高了企業(yè)的平均運(yùn)行成本。所以，推進(jìn)去產(chǎn)能、去庫(kù)存、去杠桿，要注意推進(jìn)過(guò)程的協(xié)調(diào)性。

　　在推進(jìn)去產(chǎn)能、去庫(kù)存、去杠桿的過(guò)程中，應(yīng)當(dāng)處理好實(shí)體經(jīng)濟(jì)和金融產(chǎn)業(yè)的協(xié)調(diào)發(fā)展關(guān)系。從形成實(shí)體經(jīng)濟(jì)過(guò)剩產(chǎn)能、房地產(chǎn)過(guò)多庫(kù)存的原因分析，一方面實(shí)體經(jīng)濟(jì)主體企業(yè)和房地產(chǎn)開發(fā)商主觀上調(diào)動(dòng)各種資源，包括加大融資負(fù)債，從而累積了過(guò)剩產(chǎn)能、過(guò)多庫(kù)存；另一方面銀行及其他金融機(jī)構(gòu)在短時(shí)間內(nèi)集中給予實(shí)體經(jīng)濟(jì)主體企業(yè)和房地產(chǎn)開發(fā)商過(guò)多的貸款和融資，客觀上助長(zhǎng)了過(guò)剩產(chǎn)能、過(guò)多庫(kù)存的嚴(yán)重程度。因此，去產(chǎn)能、去庫(kù)存與去杠桿實(shí)質(zhì)上是同一事件的兩個(gè)方面，即實(shí)體經(jīng)濟(jì)（包括房地產(chǎn)）要去產(chǎn)能、去庫(kù)存，金融業(yè)要去杠桿。這就要求實(shí)體經(jīng)濟(jì)與金融業(yè)同步開展、協(xié)同推進(jìn)去產(chǎn)能、去庫(kù)存與去杠桿這一系統(tǒng)工程，實(shí)體經(jīng)濟(jì)主體企業(yè)和房地產(chǎn)開發(fā)商要有計(jì)劃、積極主動(dòng)地去產(chǎn)能、去庫(kù)存、去杠桿，同時(shí)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)要積極引導(dǎo)和協(xié)調(diào)配合它們?nèi)ギa(chǎn)能、去庫(kù)存、去杠桿。在這一過(guò)程中，實(shí)體經(jīng)濟(jì)各類主體要轉(zhuǎn)型升級(jí)、結(jié)構(gòu)優(yōu)化、技術(shù)進(jìn)步、提質(zhì)增效，金融業(yè)要提升為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供金融創(chuàng)新服務(wù)的支持力度。只有充分發(fā)揮各涉事主體的積極性，去產(chǎn)能、去庫(kù)存以及去杠桿才能順利推進(jìn)。

　　丁任重：去產(chǎn)能、去庫(kù)存太快或太慢都不利于穩(wěn)增長(zhǎng)、促改革、調(diào)結(jié)構(gòu)、防風(fēng)險(xiǎn)和惠民生。如果去產(chǎn)能、去庫(kù)存太快，自然會(huì)使經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度和GDP規(guī)模過(guò)快下降，銀行不良貸款率過(guò)快上升，金融風(fēng)險(xiǎn)加大；如果去杠桿太快，則會(huì)使部分企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債快速惡化、地方財(cái)政金融風(fēng)險(xiǎn)較快上升，同時(shí)使銀行業(yè)不良率較快上升、盈利較快下降。因此，去產(chǎn)能、去庫(kù)存要與去杠桿協(xié)調(diào)推進(jìn)。

　　隨著經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，部分銀行不良貸款率上升，“去杠桿”壓力進(jìn)一步增強(qiáng)。這就需要把握好去產(chǎn)能、去庫(kù)存和去杠桿的力度和節(jié)奏。不過(guò)總的來(lái)說(shuō)，去杠桿關(guān)鍵還是要保持一定的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度，通過(guò)提高經(jīng)濟(jì)總量來(lái)降低杠桿率。

　　在清理整頓工作中要發(fā)揮“兩種力量”

　　主持人：在全省市廳級(jí)主要領(lǐng)導(dǎo)干部讀書班開班式上，王東明書記強(qiáng)調(diào)：抓好傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)改造升級(jí)，一企一策研究制定處置“僵尸企業(yè)”的政策措施，多措并舉幫助困難企業(yè)渡過(guò)難關(guān)。在處置“僵尸企業(yè)”上，有什么建議？

　　徐家良：在處置“僵尸企業(yè)”的過(guò)程中，一定要和傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)結(jié)合起來(lái)。對(duì)于當(dāng)?shù)卣畞?lái)說(shuō)，不應(yīng)把“三去”作為一個(gè)負(fù)擔(dān)，而應(yīng)看成一個(gè)促進(jìn)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)的一個(gè)契機(jī)。在這個(gè)過(guò)程中，要和發(fā)展增量相結(jié)合，用增量的部分來(lái)吸納被處置企業(yè)的資產(chǎn)。去產(chǎn)能與培育新供給、新動(dòng)力兩項(xiàng)工作是同向并肩的，只有這兩條河流合二為一，才意味著中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型真正完成。

　　清理整頓“僵尸企業(yè)”，既要發(fā)揮市場(chǎng)的力量，也要發(fā)揮政府的力量。在市場(chǎng)失靈的地方，政府要及時(shí)補(bǔ)位；而需要市場(chǎng)發(fā)揮作用的地方，政府則要及時(shí)退出。“僵尸企業(yè)”本來(lái)就沒(méi)有市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，只是靠各種補(bǔ)貼才得以存續(xù)的，所以，讓“僵尸企業(yè)”要么退出市場(chǎng)，要么按市場(chǎng)的規(guī)則繼續(xù)運(yùn)行；但是清理整頓的過(guò)程，也需要政府力量的配合和推動(dòng)，一些已經(jīng)打成死結(jié)的環(huán)節(jié)，僅靠市場(chǎng)的“冷處理”，往往只會(huì)挫傷各方的積極性。

　　主持人：去產(chǎn)能是五大任務(wù)之首，而清理整頓“僵尸企業(yè)”又是去產(chǎn)能的一個(gè)關(guān)鍵，對(duì)此怎么看？

　　丁任重：清理整頓“僵尸企業(yè)”不但是去產(chǎn)能的一個(gè)重點(diǎn)任務(wù)，其實(shí)在去產(chǎn)能、去庫(kù)存、去杠桿、降成本、補(bǔ)短板五大任務(wù)中，每一個(gè)任務(wù)的完成都和清理處置“僵尸企業(yè)”有關(guān)，要完成這個(gè)任務(wù)，各方面一定要站在政治和大局的高度來(lái)認(rèn)識(shí)完成這個(gè)任務(wù)的意義。

　　另外，雖然“僵尸企業(yè)”嚴(yán)重干擾和影響了市場(chǎng)的正常運(yùn)行，但是我們也不能對(duì)“僵尸企業(yè)”妖魔化，畢竟在一定的時(shí)間階段，“僵尸企業(yè)”對(duì)于當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)發(fā)展、稅收和就業(yè)還是起到過(guò)一定的作用的。實(shí)際上，各種各樣的“僵尸企業(yè)”都是不幸的，當(dāng)務(wù)之急，是要準(zhǔn)確查找出導(dǎo)致這種局面的原因，“一企一策”，因病施治，采取有效措施幫助困難企業(yè)渡過(guò)難關(guān)。